เมื่อเวลา 11.41 น. DELTA ลบ 1.49% ลดลง 4.00 บาท มาที่ 264.00 บาท มูลค่าการซื้อขาย 1,352.38 ล้านบาท จากราคาเปิด 266.00 บาท ราคาสูงสุด 267.00 บาท และราคาต่ำสุด 262.00 บาท
นักวิเคราะห์ฯ บล.บัวหลวง ระบุว่า วันที่ 9 ต.ค.69 คณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศสหรัฐฯ (USITC) เปิดการไต่สวนตามมาตรา 337 (Section 337 Investigation) หลังบริษัท Vicor ยื่นคำร้องเรียนต่อ 20 องค์กร ซึ่งรวมถึง Delta Electronics Inc., Delta Electronics Americas และ DET Logistics (USA) ในประเด็นสิทธิบัตรระบบจ่ายไฟ (Power Delivery System) สำหรับเทคโนโลยีการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (High-Performance Computing – HPC) และชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI Chips) โดย Vicor มีเป้าหมายเพื่อระงับการนำเข้าและการจำหน่ายสินค้าที่เข้าข่ายละเมิดสิทธิบัตรในสหรัฐฯ ซึ่งขณะนี้คดียังอยู่ในกระบวนการทางกฎหมาย
ทางด้าน Morgan Stanley (MS) มองว่าสินค้าที่อยู่ในข้อพิพาทดังกล่าว คิดเป็นราว 7–9% ของรายได้รวม Delta Group ปี 69 แต่คาดว่าผลกระทบต่อการดำเนินงาน (Operational Impact) ยังอยู่ในระดับที่จัดการได้ เนื่องจากกระบวนการไต่สวนเพิ่งเริ่มต้นและยังไม่มีผลตัดสินชี้ขาด
ย้อนกลับไปปี 2566 เคยมีคดีในลักษณะเดียวกัน (USITC 337-TA-1370) เกี่ยวกับสิทธิบัตรชุดแปลงไฟ (Power Converter Modules) และระบบประมวลผล Vicor ได้ยื่นคำร้องเมื่อวันที่ 12 กรกฎาคม 2566 และ USITC เปิด investigation วันที่ 14 สิงหาคม 2566 โดยผู้ถูกร้อง (Respondents) ในรอบนั้นครอบคลุมหลายบริษัท รวมถึง Delta, Cyntec, Quanta/QCT, Foxconn/FII และ Ingrasys
แม้คดีเริ่มตั้งแต่กลางปี 2566 แต่ผลกระทบต่อ DELTA Thailand เริ่มเห็นชัดใน H2/67 จากการตั้งบันทึกค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย (Legal Fees) ราว 800 ล้านบาท จาก lawsuit กับ Vicor เกี่ยวกับ power converter module patents ก่อนเข้าสู่ช่วงการไกล่เกลี่ยขั้นสุดท้าย (Final Settlement Phase) ในไตรมาส 2/68 โดยค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมถูกบันทึกในไตรมาส 2/68 (ไม่เปิดเผย) โดยเป็นการแบ่งจ่ายกับ Delta Taiwan
รอบก่อน เราอ้างอิง MS ว่า Delta Group supply ทั้ง power converter modules และ power supplies for servers โดย product group นี้คิดเป็นราว 2–3% ของรายได้รวม และเพียงบางส่วนของ power converter modules อาจเข้าข่ายการละเมิดที่ถูกกล่าวหา อย่างไรก็ตามหากอิงรอบก่อน กรณีดังกล่าวกระทบงบการเงินในลักษณะค่าใช้จ่ายครั้งเดียว (One-off Cost) และไม่ได้ส่งผลเสียต่อการดำเนินงานหลัก
เราคิดว่าข่าวนี้จะสร้าง Sentiment เชิงลบต่อ DELTA ในระยะสั้น แต่ผลกระทบยังต้องรอการประเมินหลายส่วน โดยเฉพาะในส่วนของความเกี่ยวข้องของ Delta Thailand อย่างไรก็ตามหากอิงรอบก่อนผลกระทบต่องบการเงินคาดจะใช้เวลาอีก 12-18 เดือนกว่าจะเริ่มเห็นเข้ามา
โดย วรินทร ศิรินอก
