FM ปิดเทรดวันแรก 4.16 บาท ลดลง 1.24 บาท หรือ -22.96% จากราคา IPO 5.40 บาท
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้น บมจ.ฟู้ดโมเมนท์ (FM) ว่า การที่บริษัทมีนโยบายเพิ่มสัดส่วนรายได้จากธุรกิจไก่แปรรูป (CAV) มากขึ้น ช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) มากขึ้น แต่อัตรากำไรสุทธิ (NPM) อาจจะเพิ่มขึ้นเร็วกว่า เพราะ FM มี SG&A/Sales ต่ำจากการเป็น OEM ที่ไม่มีฟาร์ม แต่มีโรงเชือดเอง
ส่วนรายได้ในปี 67 คาดโต 19.7% YoY แต่กำไรปกติคาดว่าจะเติบโตถึง 109% YoY เพราะ GPM ที่เพิ่มขึ้นทั้งธุรกิจไก่ชำแหละจากราคาไก่ที่สูงขึ้น และ CAV ใช้กำลังการผลิตมากขึ้นทำให้เกิด Economy of scale และสัดส่วน รายได้ CAV ที่สูงขึ้น ทำให้ GPM โดยรวมเพิ่มขึ้นในอัตราเร่งจาก 9% ปี 66 มาที่ 13% ในปี 67
ทั้งนี้ หากอิง PER 15 เท่าใกล้เคียงกลุ่ม แต่ FM มีอัตรากำไรที่สูงกว่า และไม่มีธุรกิจฟาร์มที่ทำให้อาจขาดทุนได้ เพราะ GPM ผันผวนตามราคาตลาด ได้ราคาเหมาะสมที่ 7.85 บาท
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (25 ก.ค. 67)
Tags: FM, บล.หยวนต้า, ฟู้ดโมเมนท์, หุ้นไทย