KLINIQ ปรับขึ้น 3.45% หรือเพิ่มขึ้น 1.25 บาท มาที่ 37.50 บาท มูลค่าซื่อขาย 23.15 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.42 น. จากราคาเปิด 36.25 บาท ราคาสูงสุด 37.50 บาท ราคาต่ำสุด 36.25 บาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย)ระบุ บมจ.เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม (KLINIQ) คาดกำไรในไตรมาส 3/66 ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยคาดกำไรสุทธิที่ 77 ล้านบาท (+72% YoY, +8% QoQ) หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว จากรายได้ The Klinique, L.A.B.X ที่ขยายตัวตาม SSSG และการขยายสาขาโดย ณ สิ้นไตรมาส 3/66 มีสาขารวมทั้งหมด 50 สาขา (จาก 46 สาขาในไตรมาส 2/66) และ 2) GPM ปรับตัวลงจากสัดส่วนรายได้ surgery และ L.A.B.X ซึ่งมี GPM ต่ำนั้นปรับตัวเพิ่มขึ้น
ประมาณการกำไรสุทธิปี 66 คงไว้ที่ 297 ล้านบาท (+45% YoY) และปี 67 ประเมินกำไรสุทธิที่ 365 ล้านบาท (+23% YoY) ทั้งนี้ กำไรงวด 9 เดือนปี 66 มีสัดส่วนที่ 73% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 66
เราคาดว่า ณ สิ้นปี 66 จะมีสาขารวม 54 สาขา (The Klinique 38 สาขา, L.A.B.X 14 สาขา,surgery center 1 สาขา, Klinique Spa 1 สาขา), 2) GPM ปรับตัวลง จากสัดส่วนรายได้ศัลยกรรม และ L.A.B.X ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น
สำหรับปี 67 เราประเมินกำไรสุทธิที่ 365 ล้านบาท จาก 1) รายได้รวมเติบโต +19% YoY จากเศรษฐกิจที่ขยายตัว, SSSG ปรับตัวเพิ่มขึ้น และการขยายสาขาอีก 9 สาขา โดยคาดสาขา ณ สิ้นปี 67 อยู่ที่ 63 สาขา (The Klinique 42 สาขา, L.A.B.X 20 สาขา, surgery center 1 สาขา, Klinique Spa 1 สาขา), 2) SG&A to total sales ปรับตัวลดลง จาก economy of scale
ราคาหุ้น outperform SET +3% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน KLINIQ เทรดอยู่ที่ PER ปี 67 ที่ 21.8x มองราคาปัจจุบันยังน่าสนใจ โดยยังไม่สะท้อนการเติบโต 65-67 EPS CAGR +33% คงราคาเป้าหมาย 50.00 บาท อิงปี 67 PER 30.0x
เราชอบ KLINIQ จาก 1) จานวนสาขาที่ครอบคลุมทั่วประเทศ อีกทั้งยังมีสาขาที่ขยายต่อเนื่อง และมีแบรนด์หลัก 3 แบรนด์ ซึ่งตอบโจทย์ลูกค้าได้ครอบคลุมทุกกลุ่ม, 2) outlook ที่ดีต่อเนื่อง โดยมี 65-67 EPS CAGR +33% โดย valuation ไม่แพงเมื่อเทียบกับการเติบโต และ 3) มี upside จาก M&A ในอนาคตครอบคลุมทั่วประเทศ แพงเมื่อเทียบกับการเติบโต และ 3) มี upside จาก M&A ในอนาคต
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (28 ก.ย. 66)
Tags: KLINIQ, หุ้นไทย, เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม