DCC ร่วง 8.09% หรือลดลง 0.22 บาท มาที่ 2.50 บาท มูลค่าซื้อขาย 142.01 ล้านบาท เมื่อเวลา 11.37 น.จากราคาเปิด 2.64 บาท ราคาสูงสุด 2.66 บาท ราคาต่ำสุด 2.48 บาท
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บมจ.ไดนาสตี้เซรามิค (DCC) แจ้งเปลี่ยนแปลงนโยบายการจ่ายเงินปันผลเป็นไม่น้อยกว่า 40% ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีฯ เดิมไม่น้อยกว่า 70% เป็นสัญญาณว่าบริษัทจะจ่ายปันผลน้อยกว่าปี 62-64 ที่จ่าย 80-100% ของกำไรสุทธิ คาดว่าเป็นเพราะต้องสำรองเงินไว้ลงทุนตามแผนงาน ประมาณการปี 66-67 จึงให้สมมติฐานอัตราจ่ายปันผลไว้ที่ 70% ของกำไรสุทธิหลังภาษีฯ
พร้อมกันนั้น ดีบีเอส วิคเคอร์ส ยังปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิปี 65-66 ลง -7%/-11% สะท้อนสมมติฐาน GPM ที่อ่อนลงจากคาดการณ์เดิม แต่กำไรสุทธิยังน่าจะเติบโตได้ +7% และ +11% เป็น 1.74 และ 1.94 พันล้านบาท ตามลำดับ ดังนั้น คงคำแนะนำ “ถือ” ให้ราคาเป้าหมายพื้นฐาน 3.10 บาท อิง P/E ปี 66 ที่ 16.2 เท่า (Mean 5 ปี+0.5SD) และคาดการณ์ DY ปี 66-67 ไว้ที่ 4.9% และ 5.5% (จ่ายทุกไตรมาส)
DCC รายงานกำไรสุทธิปี 65 ลดลง -4%YoY เป็น 1.63 พันล้านบาท ตามคาด ปัจจัยกดดันหลัก คือ ต้นทุนก๊าซที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ยอดขายอ่อนลงเล็กน้อย -1%YoY เป็น 8.8 พันล้านบาท (มาจากปริมาณขายลด -12.6%YoY แต่ราคาขายเฉลี่ยเพิ่ม +12.8%YoY)
ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อ่อนลงสู่ 42.4% (จาก 43.3% ในปี 64) โดย GPM หดตัวมากในไตรมาส 4/65 เหลือ 39.8% เป็นผลจากต้นทุนก๊าซปรับขึ้นต่อเนื่อง สำหรับทั้งปี 65 ต้นทุนก๊าซพุ่งขึ้น +33.7%YoY ซึ่งต้นทุนพลังงานคิดเป็น 41% ของต้นทุนการผลิตรวม (ที่เหลือเป็นต้นทุนวัตถุดิบ 41% และอื่นๆ 18%)
ด้านรายได้พื้นที่เช่าปี 65 หดตัว -20 ล้านบาท แต่ได้ชดเชยจากต้นทุนจัดจำหน่ายสินค้าที่ลดลง -19 ล้านบาท หลังมีการบริหารจัดการด้านขนส่งใหม่
DCC ประกาศจ่ายปันผลงวดไตรมาส 4/65 เท่ากับ 0.011 บาท/หุ้น ขึ้น XD วันที่ 4 เม.ย.และจ่าย 27 เม.ย.66
สำหรับแนวโน้มกำไรสุทธิปี 66 ดีขึ้นคาดเติบโต +7% เป็น 1.74 พันล้านบาท เนื่องจากปริมาณขายและราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นน่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 43.5% จาก 42.4% ในปี 65 เพราะต้นทุนพลังงาน โดยเฉพาะก๊าซมีแนวโน้มลดลงในครึ่งปีหลังของปี 66
แผนลงทุนของ DCC จะเดินหน้าปรับปรุงสาขาในช่วงปี H1/65-H1/68 โดยปัจจุบันมี 200 สาขาจะเริ่มปรับปรุงสาขาในเมืองที่มีราว 50 สาขาก่อน แล้วทยอยทำในส่วนที่เหลือ นอกจากนั้นยังมีแผนซื้อที่ดิน แผนลดการใช้พลังงาน และติดตั้งแผงโซลาร์เพื่อลดค่าไฟฟ้าในระยะยาว โดยในปี 66-67 มีงบประมาณลงทุน 800-900 ล้านบาทต่อปี
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (15 ก.พ. 66)
Tags: DCC, จ่ายปันผล, หุ้นไทย, ไดนาสตี้เซรามิค