HANA ปรับลง 4.26% หรือลดลง 2.00 บาท มาที่ 45.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 453.22 ล้านบาท เมื่อเวลา 16.00 น. จากราคาเปิด 47.00 บาท ราคาสูงสุด 47.00 บาท ราคาต่ำสุด 45.00 บาท
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บมจ.ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิกส (HANA) เผชิญปัญหาจีน lockdown ส่งผลกระทบรุนแรง ผู้บริหารคาดว่าผลกระทบหนักจากการ lockdown ทำให้ output ใน 2565 ทั้งหน่วยงาน IC และ Micro จะลดลง -25% QoQ แม้ว่าบริษัทไม่ต้องปิดโรงงาน แต่ปัญหาจากการปิดท่าเรือเมืองเซี่ยงไฮ้ ทำให้ไม่สามารถหาวัตถุดิบในการผลิตได้ จาก Supply chain disruption และ Outlook ของธุรกิจ semiconductor เปลี่ยนไปมากหลงจากเกิดสงคราม แม้ว่า order book ยังแข็งแกร่ง แต่ต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มขึ้นสูงมาก
ขณะที่คาดการณ์ยอดขายรถยนต์ทั่วโลกหดตัว คาดว่ายอดขายจะลดลง -2% ในปี 2565 จากเดิมคาดว่าจะโต 4-6% ผลจาก supply chain shortage ,covid ในจีน และดอกเบี้ยขาขึ้น และคาดการณ์ยอดขาย smartphone ทั่วโลกหดตัว คาดว่ายอดขายจะลดลง -6% ในปี 2565 จากเดิมคาดว่าจะโต 14% ขณะที่จีนมองหดตัวมากถึง -20% ธุรกิจ SiC ยังเป็นไปตามแผน ปัจจุบันอยู่ระหว่างผลิต SiC MOSFET และจะส่งตัวอย่างให้ลูกค้ากลุ่ม EV car ทดลองในไตรมาส 2-ไตรมาส 3 ปี 65 เบื้องต้นได้รับความสนใจมาก และได้เซ็นสัญญากับลูกค้ารายใหญ่แล้ว 1 ราย
เราปรับประมาณการกำไรปกติปี 2565 และปี 2566 ลง -25% และ -26% ตามลำดับ อยู่ที่ 1,713 ล้านบาท (-24% YoY) และ 1,852 ล้านบาท (+8% YoY) จาก 1) ปรับประมาณการรายได้ USD ลง -13% และ -14% อยู่ที่ 733 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (-13% YoY) และ 817 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (-14% YoY) 2)ปรับ Gross margin ลงมาอยู่ที่ 11.2% จากเดิม 13.1% โดยเราปรับประมาณการรายได้และ gross margin ลงเป็นผลจากสงคราม และ China lockdown ส่งผลให้เกิด supply chain disruption โดยเฉพาะในฝั่งของต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นมาก
ปรับคำแนะนำลงเป็น “ขาย” จากเดิม “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 41.00 บาท อิง PER 2022E 19.5 เท่า (+0.5SD above 5-year average PER) จากเดิมที่ราคาเป้าหมาย 70.00 บาท อิง 2022E PER 25 เท่า (+1.5SD above 5-year average PER) จากการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 ลง และเราปรับ PER ลง เนื่องจากมมองว่าผลการดำเนินงานใน 2565 จะหดตัว YoY แม้ว่าในระยะยาวเรามองว่าธุรกิจ semiconductor จะยังอยู่ในช่วงเติบโต แต่ระยะสั้นยังถูกกดดันจากความไม่แน่นอนของหลายปัจจัย เราจึงแนะนำ “ขาย” หุ้น HANA ออกไปก่อน
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (23 พ.ค. 65)
Tags: HANA, หุ้นไทย, เคทีบีเอสที