หุ้น CPANEL ปิดเทรดวันแรกที่ 7.30 บาท เพิ่มขึ้น 1.30 บาท (+21.67%) จากราคาขาย IPO ที่ 6.00 บาท/หุ้น มูลค่าซื้อขาย 814.78 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 8.70 บาท ราคาขึ้นสูงสุด 8.80 บาท และราคาลงต่ำสุด 7.15 บาท
บล.ทิสโก้ ระบุในบทวิเคราะห์ฯว่า จากการประมาณการเบื้องต้น บมจ.ซีแพนเนล (CPANEL) มีมูลค่าที่เหมาะสมในปี 65 ที่ 8.8 บาท (เปรียบเทียบกับบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมทั้ง SET และ MAI ที่มีลักษณะการดำเนินธุรกิจคล้ายกันที่ P/E 23 เท่า)
ปัจจัยหนุนมาจากงานในมือที่มีต่อเนื่องถึงปี 66 ซึ่งทำให้รายได้ในปี 64 ทำ new high และคาดจะยังสามารถทำสถิติใหม่ต่อเนื่องไปยัง 65 จากการขยายตัวอุตสาหกรรมผนังคอนกรีตสำเร็จรูปที่มีการเติบโตที่เพิ่มขึ้นเฉลี่ยปีละ 3% ซึ่งทดแทนการก่อสร้างในรูปแบบเดิม และอุปสงค์ของโครงการแนวราบที่เพิ่มขึ้นในปัจจุบัน ประกอบกับลูกค้าของบริษัทบางรายมีการเลื่อนการเปิดตัวโครงการไปยังปี 2565
อีกทั้งจากสถานการณ์ของโควิด-19 ในปัจจุบันที่ทำให้งานของลูกค้าของ CPANEL มีความล่าช้า และเกิดปัญหาขาดแคลนแรงงาน ยังเป็นตัวเร่งในการหันมาใช้ผลิตภัณฑ์แผ่นคอนกรีตสำเร็จรูปซึ่งช่วยลดจำนวนคนงาน, ลดขั้นตอนในการก่อสร้าง และช่วยลดเวลาในการก่อสร้างมากขึ้น นอกจากนี้ จากแผนการเพิ่มกำลังการผลิตในปี 66 ของบริษัทจะช่วยหนุนทั้งการเติบโตในด้านรายได้จากการที่สามารถรองรับงานได้มากขึ้น และหนุนอัตรากำไรในอนาคตจาก economy of scale
สำหรับความเสี่ยงที่ต้องระวังของ CPANEL คือการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่รุนแรงเนื่องจากสินค้าสามารถทดแทนกันได้ และความผันผวนของราคาอุปกรณ์ก่อสร้างซึ่งอาจกดดันอัตราการทำกำไรของบริษัท
CPANEL ดำเนินธุรกิจโดยการเป็นผู้ผลิต และจำหน่ายผลิตภัณฑ์แผ่นคอนกรีตสำเร็จรูป (Precast Concrete Panel) และวัสดุก่อสร้างที่ผลิตจากคอนกรีตสำเร็จรูป ในลักษณะ Made-to-Order จำหน่ายผลิตภัณฑ์คอนกรีตสำเร็จรูปให้กับกลุ่มลูกค้าประเภทผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์และผู้รับเหมาก่อสร้าง
ผลิตภัณฑ์ของ CPANEL แบ่งเป็น 2 กลุ่มหลัก คือ 1) ผลิตภัณฑ์แผ่นคอนกรีตสำเร็จรูปซึ่งจะนำไปประกอบเป็นผนัง และพื้น ของสิ่งปลูกสร้าง หรือลูกค้าสามารถออกแบบและสั่งผลิตแผ่นคอนกรีตสำเร็จรูปด้วยเครื่องจักรในโรงงานของบริษัทได้ 2) ผลิตภัณฑ์ชิ้นส่วนคอนกรีตสำเร็จรูปสำหรับงานอาคารและวัสดุก่อสร้างอื่น อย่างเช่นคานคอนกรีตสำเร็จรูป หรือบันไดคอนกรีตสำเร็จรูป
นอกจากนี้ บริษัทยังมีบริการจัดหาผลิตภัณฑ์วัสดุก่อสร้างอื่นมาจำหน่ายเพื่ออำนวยความสะดวกให้กับลูกค้า และเป็นการส่งเสริมผลิตภัณฑ์หลักอีกด้วย
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (30 ก.ย. 64)
Tags: CPANEL, ซีแพนเนล, บล.ทิสโก้, หุ้นไทย