หุ้น SNNP เปิดเทรดวันแรกที่ 11.90 บาท เพิ่มขึ้น 2.70 บาท (+29.35%) จากราคาขาย IPO ที่ 9.20 บาท/หุ้น
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์ฯประเมินราคาเป้าหมายของ บมจ.ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง (SNNP) ที่ 13.70 บาท อิง 2565 PER ที่ 28.0x โดยประเมินกำไรปกติปี 64 ที่ 303 ล้านบาท (+224% YoY) หนุนโดยรายได้รวมขยายตัว +4% YoY, GPM ขยายตัว YoY จากสัดส่วนรายได้ traditional trade ที่เพิ่มขึ้น, SG&A expenses ปรับตัวลดลง -19% จากการ deconsolidation ของ SIRIPRO และ interest expenses ปรับตัวลดลง -48% YoY
และกำไรปกติปี 65 ที่ 468 ล้านบาท (+54% YoY) พร้อมมองว่าปี 64 เป็นปีทองของ SNNP ที่จะเห็น V-shaped recovery และปี 65 ยังเติบโตต่อเนื่อง หลังสถานการณ์โควิด-19 ทั้งในและต่างประเทศคลี่คลาย นอกจากนี้ ยังมี upside จากผลิตภัณฑ์ผสมกัญชง
SNNP ประกอบธุรกิจผลิตและจัดจำหน่ายขนมขบเคี้ยวและเครื่องดื่มทั้งในและต่างประเทศ โดยมีจุดเด่นดังนี้ เป็นผู้นำตลาดขนมขบเคี้ยวและเครื่องดื่มในอาเซียน จาก brand portfolio ที่หลากหลาย โดยมี product champion เช่น Bento, Jele, มี Ecosystem ที่ครบวงจร ทั้งในและต่างประเทศ R&D production facilities (6 factories in 3 countries) มี strategic alliance กับ distributor เพราะเป็นหนึ่งใน shareholders ของ SiriPro อีกทั้งยังมี distributor เป็นของตัวเอง ทั้งในประเทศ (เช่น SiriPro, SDIS) และต่างประเทศ (เช่น Shenzen, Harirama, SCFT) ทำให้มี business flexibility
ต้นทุนการผลิตจะลดลงอีกหลังโรงงานที่เวียดนามเริ่ม COD ในปี 2566 ปัจจุบันมีโรงงานที่กัมพูชา 1 โรงงาน, Core profit 64-66 ขยายตัวสูงที่ 42% CAGR ซึ่งสูงกว่า peer และมีแผนรุกธุรกิจผลิตภัณฑ์ผสมกัญชงที่ชัดเจน
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (20 ก.ค. 64)
Tags: SNNP, ขนมขบเคี้ยว, บล.เคทีบีเอสที, ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง, หุ้นไทย, เครื่องดื่ม